借船出海破局电商 沃尔玛认识到电商将是一块很大的市场，但此时再自建平台运营为时显晚，而囿于政策的限制也会在经营中遇到很多麻烦，权衡之下，收购或控股一家中资本土电商借船出海便成为务实之选。沃尔玛最初选择的对象是京东商城，但京东董事局主席刘强东排除了沃尔玛取得控股权的可能性，而这并不符合沃尔玛的预期战略，此事未果。后来沃尔玛又看中了电商新贵1号店。经过一步步的资本运作，沃尔玛终于取得了对1号店的绝对控股权。就在上个月末，沃尔玛宣布对1号店的并购完成。 2010年5月，中国平安以8000万元购入了1号店80%的股份。去年一季度，平安欲出售1号店的股权。起初的竞购者有腾讯和红杉资本，但由于平安对1号店的估值高达约20亿元且不打算让出控股权，未谈拢。但沃尔玛接受了平安的要价，2011年5月，平安将20%
的股权作价6500万美元出售给了沃尔玛。高价的背后足见沃尔玛崛起电商的心情之急切和对1号店之看重。 沃尔玛在去年12月中旬便向商务部提交了增加对1号店持股比例的申报,但经过了9个月的审查才获批准。沃尔玛公司的全资子公司GEC2PTE.LTD收购了1号店母公司纽海控股33.6%的股权，其持股比例从收购前的17.7%增加到51.3%，正式成为控股股东，沃尔玛取得了1号店网上直销业务的控制权。 沃尔玛对1号店的组织架构调整随即展开，两名部门副总裁级别高管的交接任命已经完成。戴青被任命为1号店人力资源副总裁，戴曾任淘宝网、联合利华、欧莱雅人力资源高层职务;宋侑文任财务副总裁，宋曾任金佰利中国首席财务官。此二人来自沃尔玛电商团队，有着丰富的业内背景。 1号店原财务副总裁郭冬东被另任为食品饮料副总裁;1号店原人力资源副总裁梁勇则被改任为商业道德副总裁。 易观国际电商行业分析师陈寿送认为，此次调整的是公司的横向支持部门，几乎不触及具体业务线变动，这比较合理。通常收购方在股权控制后肯定需要自己的核心团队进入，从而更加清晰地在财务等方面管控被收购企业，重新梳理企业架构。 他山之石1号店 1号店由DELL前高管于刚和刘俊岭两人共同创立，于2008年7月 11日正式上线，开创了中国电子商务行业
“网上超市”的先河。对沃尔玛来说，1号店是个不错的选择。初期，1号店以销售日用品和食品为主，而这也正是沃尔玛的主营业务，沃尔玛对此较为熟悉，运作起来上手快，游刃有余;1号店的两位创始人都有过海外经历，二人均曾在同属美国的跨国企业DELL任职过，深谙美国文化，这一点对于无论是人际沟通还是企业互融都很有利，容易产生协同效应;
1号店成立时间不长，商品涉及食品饮料、美容护理、厨卫清洁、母婴玩具、电器、家居、营养保健等十三大品类，拥有超过18万种商品，上线伊始便获得了
2400万注册用户，成绩不俗，被誉为“电商黑马”。2011年，1号店的交易额连续保持4个季度快速增长，据1号店公开披露的数据显示，其Q2/Q3
/Q4环比增长分别达336%、609%、268%，全年营业额达到27.2亿元。1号店成为目前中国最大的网上超市，拥有上千个供应商、数百个品牌合作商，业务范围包括网上直销业务和增值电信业务。 1号店在线上业务方面拥有诸多优势，这些是吸引沃尔玛的重要因素。在仓储物流上，1号店拥有北京、上海、广州、武汉、成都五大仓储中心，目前，1号店订单已覆盖到全国(除港澳台)，1号店创立了自己的配送中心，截止2011年12月底拥有超过34个大城市的自主配送，未来在全国范围内还将再建数百个配送站;在集成供应链上，其庞大的采购团队，从供应商认证到确保产品质量，对供应商进行管理，目前1号店拥有上千个优质供应商资源，涵盖众多国内外优质品牌生产商，能把规模化效应所带来的实惠实实在在地反馈到消费者手中。 沃尔玛能否借石攻玉 成功控股1号店只是开始，如何利用其撬动中国电商市场才是关键。沃尔玛对自身的定位是全球领先的多渠道零售商，即实现线上线下通吃，将沃尔玛的业务规模与利润最大化。 沃尔玛的中国电商这块短板要靠1号店来补。沃尔玛“接盘”1号店，显然是看好中国持续井喷的电商前景。通过借力1
号店，沃尔玛企望弥补线上业务的薄弱、整合线上线下的中国战略日渐清晰。据悉，沃尔玛中国的销售业绩在国际业务当中占到接近10%的比例，增加电子商务渠道被认为是沃尔玛在华业务增长的重要突破点。沃尔玛百货有限公司副董事长、全球电子商务业务及全球采购首席执行官Eduardo
Castro-Wright表示：“我们对这一投资倍感兴奋。中国网购规模近年来迅速增长，未来几年，将接近美国网购市场销售水平。通过投资1号店，我们将继续涉足这一重要的电子商务市场，并为实现成为全球领先的多渠道零售商的目标而努力”。 这一收购案由沃尔玛全球总部直接策动，沃尔玛认为通过收购将有助于其在电商领域追赶亚马逊。而具体到中国，沃尔玛认为当下启动自营电商策略晚了些，但通过收购合适的成熟企业则可缩短差距，抄近道快步赶上。目前双方团队已经开展对接，今后双方会在供应链、仓储、物流和自有品牌商品等于刚在接受采访时坦言：“1号店仍将独立运营，未来会择机独立上市”。这表明沃尔玛将继续借助1号店现任管理层来管理新公司，沃尔玛的注资短期内对1号店的管理团队、发展战略不会产生影响。这种做法是明智的，毕竟1号店的运营团队更懂中国市场，也有利于保持企业文化的连贯性。 不过，沃尔玛也面临着经营风险。1号店还没有完全建立起生存能力，整合1号店仍存在着较大的变数。虽然1号店的交易额连年较快、较大增长，但仍未能实现财务止损和正式盈利。自中国平安入股1号店后，1号店对平安的业务过于倚赖，平安的内部采购甚至曾一度占到1号店业务量的70%，再加上“平安万里通”积分平台与1号店对接所带去的流量，1号店的业绩其实是掺杂水分的。即便获得了平安如此多的资源倾斜，1号店仍未能实现盈利，如今平安的大幅度减退更是平添了几许不确定性。如何借助1号店立足电商市场是沃尔玛必须要考虑的问题。 借力1号店突围，如何扬长避短、优势互补、线上线下联动地用力，考验着沃尔玛的智慧。 |
