课程类别：专业必修课                    
 任课教师：陈卫平
适用专业：企业管理                       
开课学期：第二学期
学    时：36＋10                         
学    分：2

      教学目的：
      投资分析课程适用于企业管理专业证券投资与管理方向硕士研究生，也适合于工商企业管理者培训以及任何希望学习了解最新的投资知识的人士。
      投资分析是投资学的一门核心课程，具有理论性、应用性、操作性强的特征。投资分析包括投资理论分析、投资工具分析和投资技术分析3块：投资理论分析从本质上解释证券市场的运作机制，为投资运营管理打下基础，主要有市场有效理论、证券组合与选择理论、市场均衡与资本资产定价理论；投资工具分析主要结合各种证券及其衍生证券的特征，评估其价值和投资策略；投资技术分析主要是结合证券市场特征就市论市，把握市场波动趋势，建立市场操作系统。本课程以最新理论为依据，通过投资分析课程的教学活动，使理论紧密联系实际，学习和掌握投资学的基本理论知识框架，以及有关的分析方法和工具，从而具备良好的实际运作和分析能力。 
      教学内容：
      第1章 有效市场理论与实证      3学时
      1.1 市场有效性基础
      一、资本市场交易价格与交易行为
      二、完全定价模型（Fair game model）
      1.2有效资本市场的定义及分类
      一、有效资本市场的定义
      二、有效资本市场的分类
      1.3有效资本市场实证
      一、有效资本市场表述的几个概念
      二、实证的基本方法
      三、几个著名的实证分析实例
      1．4有效资本市场理论对投资理财活动的启示
      一、尊重市场
      二、市场平均收益水平及投资目标
      三、朴素的投资者和快乐的投资者
      第2章 证券组合理论      4学时
      2.1 收益与风险的衡量
      一、单一证券的收益与风险
      二、证券组合中证券间的关联性
      三、证券组合的期望收益与方差
      2.2证券组合的可行域、有效边界和投资者最优选择
      一、证券组合的可行域
      二、证券组合的有效边界
      三、投资者偏好与无差异曲线
      四、投资者最优选择
      2.3有效证券组合的确定
      一、一般情况
      二、允许卖空的情况
      三、无风险借贷情况
      2．4证券组合理论的实际应用
      对风险资产投资的绩效进行预测与评估
      建立最佳投资组合
      第3章 资本资产定价模型      4学时
      3.1 资本资产定价模型概述
      一、资本资产定价模型的建立
      二、资本资产定价模型的假设
      3.2资本市场线（CML）
      一、市场证券组合
      二、本市场线（CML）
      三、本市场线（CML）的含义
      3.3证券市场线(SML)
      一、证券I对市场组合的收益与风险的贡献
      二、证券市场线
      3．4资本资产定价模型与β系数
      β的定义
      β的估计
      β的实际应用
      3．5资本资产定价模型实证
      一个简单的市场模型
      α与均衡价格
      第4章 固定收益证券及其评估      4学时
      4.1 固定收益证券基础
      一、固定收益证券概念
      二、利率理论
      三、单利、复利与连续复利
      4.2固定收益证券评估原理及应用
      一、基本模型
      二、债券预期收益率、息票利率与债券价格
      三、实际应用
      4.3债券的利率期限结构
      一、利率期限结构及描述
      二、利率期限结构理论与应用
      4．4债券投资组合管理
      债券组合及其在证券组合中的作用
      债券组合的消极管理策略
      债券组合的积极管理策略
      第5章 普通股及其评估      4学时
      5.1 股票市场价值的现金流贴现模型
      一、基本公式
      二、Dt的讨论
      三、Pn的讨论
      四、影响市场价值的因素
      5.2股票价格行为的随机模型
      一、随机过程的数学描述
      二、股票价格行为的随机模型
      三、用历史数据估计期望收益率与标准差
      四、二叉树模型及其应用
      第6章 期权及其评估      4学时
      6.1 期权与期权市场
      一、期权（Option）及其类型
      二、期权头寸与损益
      三、期权市场
      6.2股票期权价格特征
      一、影响期权价格的因素
      二、期权价格的上限与下限
      6.3股票期权的交易策略
      一、期权加股票的策略
      二、跨式期权策略
      6．4股票期权定价模型
      一、Black-Scholes微分方程及风险中性定价
      二、期权定价公式
      三、期权定价模型的应用
      第7章 期货合约及其评估      4学时
      7.1 远期合约与期货合约
      一、基本概念
      二、远期合约的损益
      三、投资性资产（衍生证券）期货合约
      7.2期货合约的交易
      一、交易者类型
      二、保证金制度
      三、套期保值操作
      四、基差与基差风险
      五、未平仓合约
      7.3期货价格
      一、前提条件
      二、无收益证券的远期合约
      三、支付已知现金收益证券的远期合约
      四、支付已知红利率证券的远期合约
      第8章 技术分析的理论基础      3学时
      8.1 证券市场与市场行为
      一、证券市场特征
      二、市场的供需关系
      三、市场的可观测性与可预测性
      四、市场趋势与道理论
      8.2市场交易的观察与记录
      一、交易行情的揭示与分时走势图
      二、K线图与K线理论
      三、其它行情记录方式
      四、价、量、时关系
      8.3基于技术分析的投资操作系统
      一、投资操作系统概述
      二、投资操作系统要素
      三、适合一般投资人的混合操作系统
      第9章 价格形态分析      3学时
      9.1 趋势与趋势线
      一、支撑与支撑线
      二、阻力与阻力线
      三、趋势与轨道线
      四、回撤运动与黄金分割比率
      9.2整理形态
      一、整理形态的含义
      二、箱形整理形态
      三、旗形整理形态
      四、其它整理形态
      9.3反转形态
      一、反转形态的含义
      二、头肩形反转形态
      三、双重及多重顶底反转形态
      圆弧形反转形态
      其它反转形态
      第10章 技术指标分析      3学时
      10.1 技术指标分析概述
      一、技术指标的编制与本质
      二、技术指标的应用法则
      10.2市场趋向指标体系
      一、移动平均线
      二、平滑异同移动平均线MACD
      三、其它市场趋向技术指标
      10.3市场状态指标体系
      一、相对强弱指数RSI
      二、随机指数KDJ
      三、其它市场状态指标
      10．4市场量能指标体系
      量能指标OBV
      动量指标MTM
      其它
      试验安排：
      1．资本资产定价模型在中国资本市场的实证与应用：上网搜集资料及上机处理数据，5机时。
      2．技术分析的实际应用:上机上网适时观测股票价格走势并利用技术分析工具分析，5机时。
      教学方法：
      课堂讲授为主，每章安排提问与讨论。
      考核要求：
      平时考察与期末考试。
      使用教材：
      陈共、周升业、吴晓求主编：《证券投资分析》，中国人民大学出版社，1996年版。
      主要参考文献：
      1．《投资学》（上、下），（美）威廉.F.夏普等著，赵锡军等译，中国人民大学出版社，1998年版。
      2．《投资学》，（美）赫伯特.E.杜格尔      弗朗西斯.J.科里根著，任怀秀等译，中国人民大学出版社，1990年版。
      3《Options,Futurees,and Other Derivative Securities》John CHull,Englewood Cliffs,1993年。
      4．《西方投资学》，戴玉林著，中国财政经济出版社，1992年版。